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Conjoncture n°66 : Conjoncture économique et financière du 1er trimestre 2017

Le numéro 66 de Conjoncture, publié par la Caisse des Dépôts en avril 2017, est consacré à la conjoncture économique et financière du 1er trimestre 2017.

"Le contexte international est dominé par des préoccupations d’ordre politique, alors que la toile de fond conjoncturelle reste satisfaisante. Au Royaume-Uni, Theresa May a demandé l’activation officielle de l’article 50 du traité de Lisbonne, qui lance les négociations de séparation avec l’UE. A ce stade, il y a peu de traces des incertitudes post-référendum mais l’intégration de ce choc conduit à des anticipations, pour 2017, d’une croissance moindre et d’un taux de chômage et d’une inflation plus élevés. Aux Etats-Unis, après une hausse des taux directeurs en décembre, la Réserve Fédérale a de nouveau resserré sa politique monétaire en mars. Cette accélération du calendrier ne révèle pas de craintes quant à un éventuel retard de la normalisation monétaire (il n’y a pas de mauvaises surprises côté inflation notamment) : il s’agit de tirer profit d’une fenêtre d’opportunité ouverte. Le contexte macroéconomique et financier est serein, il le sera peut-être moins en juin (déceptions quant aux annonces concrètes du budget de Trump, élections en Europe). La série de mesures annoncées par le candidat Trump n’a pas fait l’objet de précisions à ce stade en vue de leur mise en œuvre. […]"

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